A nova ordem internacional, que o novo presidente dos Estados Unidos queria impor, começou. Donald Trump decidiu por 25% da tarifa da lista. Embora seja avançado pelo republicano durante a campanha, algumas medidas que causam fortes reduções no aluguel variável e fortalecem o dólar contra o restante das moedas. “Eles choque Para muitos investidores que as tarifas só serão implementadas se as negociações comerciais falharem, ele conhece os analistas do Goldman Sachs que dependem da falta de clareza e dependem de sua “temporalidade”. Os especialistas de Mirabud sugerem que Trump “revive as chamas da guerra econômica” e agora o problema a ser analisado “absorverá mercados mundiais, cadeias de suprimentos e consumidores a pé”. “Guerra Comercial 2.0” começa no UBS.
Todas as empresas de análise reconhecem que a decisão de Trump captura a mudança dos pés. O republicano, o mercado de previsão na manhã de sexta -feira, deu uma possibilidade de 30% de um aumento nas tarifas na primeira metade do ano e percebe mais em Edury. “O que muda os mercados será tanto quanto a velocidade da reação de retaliação do Canadá e das autoridades mexicanas”. Tanto que eles apontam para: “Temos uma guerra comercial completa que só pode começar com se preocupar”.
Por outro lado, por outro lado, a decisão de fazê -lo por meio de ordens executivas “envia um sinal claro de que o presidente Trump é sério” e ativa tarifas por US $ 380.000 milhões em sua primeira posição, basicamente China e gradualmente para as importações, neste fim de semana “Total 1 Total 1 Total 1 Total 1, 4 bilhões de dólares em importações, focados principalmente no Canadá, China e México”. Uma diferença que direciona a probabilidade de ativar uma tarifa universal para todas as importações entre 10% e 20% dos republicanos acredita que o Citi pode estar pronto até o final do ano e dar incentivos para se mover. Produção nos EUA.
No entanto, a maioria dos analistas acredita que a ativação dessas tarifas é temporária e mantém o objetivo de acelerar as negociações com outros países. Julius Baer disse: “Eles acham que são um instrumento tático de negociação para atingir outros alvos que derivam a crise de opióides. Por fim, continuamos acreditando que as tarifas são temporariamente implementadas até que soluções políticas aceitáveis sejam obtidas. Eles lembram que “seu nome pode ser eliminado com medidas suficientes (opióides) para aliviar a crise no JP Morgan, mas a ordem executiva abre a porta de uma reação” mais agressiva “.
Ao longo das mesmas linhas, o UBS acrescenta que “o governo Trump não enfrentará o risco de mais inflação com uma volatilidade significativa da bolsa de valores por um longo tempo para pôr em risco o crescimento econômico dos EUA ou ter mais risco de inflação”. E no RBC, como nos primeiros períodos dos investidores, eles esperam que “um acordo entre países que evitassem completamente as tarifas”.
Por enquanto, embora a medida tenha entrado em vigor na terça -feira, eles se lembram do que aconteceu no UBS em 2018 e 2019, e dizem que a alfândega e a proteção de fronteiras dos EUA podem definir algumas semanas para implementar tarifas que serão uma “janela adicional”. Para negociação. “No dia em que planejavam informar Trump sobre políticas comerciais” injustas “de diferentes agências federais, colocaram Trump como um prazo em 1º de abril.
Mudança de efeito
No entanto, no início dos discursos, a volatilidade aumentou na renda e deduções variáveis aceleradas. Eles se lembram dessa alta tarifa no Goldman Sachs. “Se permanecer, as tarifas descritas neste fim de semana são mais do que a incerteza política sobre o comportamento de empresas ou consumidores que reduzirão nossas previsões de benefícios por ação (BPA), sem nenhum efeito adicional ou maior efeito derivado de um endurecimento significativo das condições financeiras . No Citi, eles estimam que 0,6% do S&P 500 continua estimando o BPA para cada aumento em uma taxa tarifária efetiva nas importações dos EUA.
No curto prazo, os estrategistas do Goldman Sachs calculam uma diminuição de 5% no S&P 500. Pelo contrário, se os investidores verem os mais recentes anúncios tarifários como sinais que aumentam a possibilidade de um aumento adicional, a renda variável cairá ainda mais ”, diz ele. Existem algumas interrupções que vão além da Bolsa de Valores dos EUA e podem encerrar o melhor desempenho acumulado pelas bolsas de valores européias contra Wall Street no início do ano.
Quando Trump não tem uma ameaça tarifária para a UE, eles estimam que 10% dos Goldman Sachs reduzirão o benefício das empresas européias entre 6% e 7% este ano e o PIB da zona de 1% de euro diminuirá. . É um cenário que faz com que o UBS se lembre da necessidade de alugar o espaço diante da alta volatilidade. Por esse motivo, a turbulência cai com títulos de alta qualidade e nota de investimento.
Um dos efeitos mais diretos das tarifas é visto na evolução das moedas. Em Goldman Sachs, se as taxas se tornarem permanentes, mas se elas reduzirem a diminuição do peso mexicano para 7%, esperam que o dólar canadense enfraqueça 13% em relação ao dólar americano, pois vem de uma segunda depreciação do Vollar. Metade de 2024 prevê uma diminuição de 5% a 10% para pesos canadenses e mexicanos contra o ingresso dos EUA.
É uma estagnação à nossa frente?
No JP Morgan e no MUFG, se as tarifas tiverem um caráter permanente – mais de seis meses – o Canadá e as economias mexicanas podem se enquadrar em estagnação, uma vez que 20% e 30% do peso das exportações para os Estados Unidos. Do outro lado da balança, o PIB do Canadá e do México representam cerca de 3% das exportações do PIB dos EUA para o Canadá e o México. No Citi, Trump anunciará uma tarifa de 5% para as importações da União Europeia no meio do ano, acrescentando 0,1% a 0,1% e os seguintes 0,2% adicionais 0,2% este ano. “É possível que a UE seja submetida a danos colaterais às guerras comerciais dos EUA no curto prazo”, disseram esses analistas.
Outros derivados que podem ativar tarifas são o aterro da inflação e força um aumento nas taxas de juros pelo Federal Reserve. “Alguns investidores estão preocupados com a possibilidade de um aumento nas taxas de juros”, alguns investidores estão preocupados com a possibilidade de um aumento nas taxas de juros “. Por outro lado, eles medem que o efeito no CPI americano será de 1% ou mais no JP Morgan, que permitirá que o Fed fortaleça sua atenção, porque precisará de tempo para determinar o efeito desse choque no crescimento e na inflação. “
Em termos de preços da energia, os analistas do Goldman Sachs por enquanto prevêem mudanças em suas previsões para suas previsões para 2026 para o Brent Ham Barrel, que detém US $ 78 para este ano e US $ 73 para o próximo, mas as tarifas são. Com o tempo, o preço do Brent durável cairia de US $ 70 até o final de 2026 diante da fraqueza econômica.