Bem -vindo à propriedade de Trump e ao ano chinês em 29 de janeiro. Em 20 de janeiro, ano 2025, os 20 dias anteriores foram um aquecimento dos que nos esperavam este ano. Durante esse período, os investidores tiveram tempo de se adaptar à “nova normalidade”, volatilidade.
Nessas primeiras semanas, experimentamos alta volatilidade com a incerteza de quais seriam os resultados das novas políticas econômicas dos EUA. Eles foram refletidos no seguinte: A ascensão da lucratividade dos títulos. O bônus americano de 10 anos atingiu 4,8% ao reviver os medos do nível psicológico de 5% que mostra sacolas sem obter aceleração do outro lado do Atlântico.
Com as tarifas de abertura e subsequente, os mercados foram normalizados com política monetária, pausando as diminuições das espécies e focadas nos resultados da micro parte e nos negócios.
Assim, a renda fixa foi recuperada e o bônus americano de 10 anos retornou a 4,5% de lucratividade, enquanto havia planos na Europa.
Este ano, a importância dos bancos centrais diminuirá e a moda se tornará tarifas. Após as primeiras reuniões dos principais bancos centrais, eles expandem a lacuna nos tipos oficiais mais, o Fed aumenta para 4,25-4,5%e 2,75%no BCE.
O dólar ainda está procurando investidores de abrigo diante de uma forte incerteza do mercado de ouro em frente ao euro e, surpreendentemente, as bolsas de valores européias se tornam muito melhores que os americanos no primeiro mês do ano.
A razão para essa diferença é que, por um lado, altos tipos de tipos altos nos EUA, competindo com o mercado de ações, altos valores dos índices e um grande peso nos índices são certos valores. Divertido pelo “terremoto” na última semana do mês DeepseekEm princípio, a empresa chinesa, que descreve o modelo de IA, é mais eficiente e menos custo do que os colegas americanos. Apelo da China por atenção aos EUA, Picada de cobraCuidado com a carreira da AI.
Este é um longo primeiro mês de 2025.
O que pode causar instabilidade nos mercados parece se concentrar na guerra tarifária de Trump contra todos que seguem Ramon J. Sender: “A consciência do perigo já é metade da segurança e da salvação”.
Por esse motivo, 25% de tarifas em 1º de março entrarão em vigor no Canadá e no México, a menos que esses países tomem medidas mais rigorosas para evitar a migração ilegal e o contrabando de drogas contra os Estados Unidos, uma faixa constante e afrouxamento com a China e o ataque do dólar para BRICS se houver moedas comuns que danificam 100%.
Todos esses anúncios fornecerão volatilidade ao mercado, o que terá oportunidades de comprar em alguns casos, porque acredita -se que todas essas iniciativas sejam mais negociadas do que medidas excessivas.
Se essas tarifas forem obtidas ou continuarem, a economia dos EUA poderá ter efeitos mais prejudiciais. As tarifas aumentarão os preços, o fortalecimento do dólar os tornará menos competitivos, e isso pode incluir a ascensão das espécies pelo Fed e pelo Fed, mas pode estar sobre a mesa com inflação e salários. Além disso, os aumentos de pagamento da dívida terão um impacto no déficit americano. O novo ministro das Relações Exteriores Scott Best para os Estados Unidos deve ter cuidado se você não quiser criar efeitos negativos na dívida americana, há outro problema.
Embora Scott Besent seja atualmente 7%, ele tem a tese de 3 três: 3%de crescimento econômico real é de 3%e 3%financeiramente na produção de petróleo. Com esses objetivos, a mensagem de Trump para Powell diminui porque as despesas financeiras aumentam a lacuna. Eles não reduzirão os impostos de maneira agressiva, porque tarifas agressivas levarão à inflação, mas, por outro lado, isso afetará a lacuna que deve ter mais cuidado com essas medidas.
Historicamente, para precisar de um mercado de queda, era necessária uma estagnação ou ascensão das espécies pelo Fed, problemas que não viam que isso foi realizado.
Analisando o comportamento do investimento, que é visto (que já foi dado em 2024), a rápida mudança de mercados muito rapidamente, o curto prazo não é apenas com estimativas macro das espécies, mas também qualquer notícia mais ponderada. Conduza ou mergulhe os setores. Isso é contrário ao espírito de investimento de longo prazo. Você não pode mudar de idéia de acordo com as notícias de emergência curto e de emergência e esses movimentos radicais.
Em alguns setores que têm contribuições muito desafiadoras, entramos no nível micro para a publicação completa dos resultados do trabalho, o que também é extraordinário, que precisará apenas de bons resultados.
A vantagem da tecnologia é um ambiente positivo para os EUA a longo prazo. Quanto aos resultados dos negócios, eles publicaram apenas 36% das empresas da S&P 500 com resultados mistos. 77% das empresas se beneficiaram por ação sobre as estimativas. A renda aumenta em 5%, abaixo da média dos últimos 5 anos, 8,5%.
Ainda estamos no início da transmissão com leituras mistas, bons resultados na Europa, mas mais previsões futuras.
Como se tivéssemos uma bola de cristal, temos que fazer as estimativas e previsões futuras da evolução dos mercados. A escolha dos valores no portfólio é cada vez mais importante.
Nesse ambiente, continuaremos a pesar os setores cíclicos, como navegação, setores tecnológicos, materiais, consumo financeiro e cíclico e de defesa na renda variável. O setor de eletricidade fornecerá bons dividendos com menos volatilidade. O setor imobiliário se beneficiará da diminuição das espécies na Europa. Na renda fixa, as datas do prazo serão expandidas para a tensão média da curva. Enquanto o ouro constrói uma carteira muito ativa, serve para nos proteger da incerteza e decomposição existentes, um dos pontos -chave com outras grandes classes de ativos.
De Frutos é responsável pela EAFN 12, empresa nacional de consultoria financeira.
