Warren Buffett identificou uma diferença importante entre ele e Wall Street na última carta para seus acionistas Berkshire Hathway(NYSE: BRKA)(NYSE: BRKB)O Ele mencionou que não usava juros, impostos, subestimados e / ou ganhando anteriormente (EBITDA), Consulte a métrica financeira como “o favorito defeituoso de Wall Street”.
Esse isolamento de EBITDA reflete a única ponta do iceberg que pode ser descrita como um aspecto diameticamente diferente. Buffett não sabe nada de Wall Street? A resposta é tão clara quanto o dia.
Fonte da imagem: Motley Dumb.
Até recentemente, Wall Street parecia absolutamente intrigante. O S&P 500 1 de janeiro de 2024 e 18 de fevereiro de 2025 aumentaram 28,5%. No entanto, o índice caiu 7% do seu topo.
Por que? Provavelmente a maior razão é que os investidores estão preocupados com o impacto negativo da administração do governo Trump TarifaO
O engraçado de tudo isso é que o presidente Donald Trump está fazendo exatamente o que ele fará (ou pelo menos uma ação inicial) enquanto concorda ao segundo presidente. Trump prometeu a tarifa; Agora ele vai implementá -los.
No entanto, qualquer indicação da liberação tarifária da tarifa traz respiração de Wall Street. Você pode dizer que o mercado está em um ciclo de “esperança/ansiedade”.
Enquanto isso, a maioria dos analistas ainda recomenda a compra de ações operadas no Bull Bazaar nos últimos anos ou mais. Por exemplo, 58 dos 63 analistas pesquisados LSG Na vista de março Nvidia Conforme comprado ou comprado fortemente, os discrepantes sugerem manter as ações.
Esse otimismo não se limita à Nvidia. No entanto, Wall Street geralmente é positivo, apesar de um mercado de ações que a História é valiosa em alto nível. Simplesmente veja a razão S&P 500 Cape da rocha. Apesar da redução nas últimas semanas, a métrica de avaliação ainda está próxima do seu segundo nível mais alto.
Não havia besteira como Buffet Wall Street. Isso fica claro em suas atividades à medida que o mercado de ações cresce.
Uma coisa, o investidor bilionário foi o revendedor líquido de ações em nove trimestres desenhados. Obviamente, “Omahar Oracle” continuou a comprar algumas ações. Mas hoje em dia ele não é capaz de encontrar muita escolha.
Buffett até nem aprovou os encostos de ações da Berkshire Hathaw no quarto trimestre de 2021. É interessante, considerando que a Berkshire foi realizada pelo menos algumas ações a cada trimestre anterior nos últimos cinco anos.
Que buffet Há Embora tenha sido feito, embora uma enorme reserva de caixa esteja fazendo. Ele tentou reduzi -lo em sua recente carta aos acionistas da Berkshire Hathaway: “Alguns comentaristas estão atualmente vendo a maior parte do seu dinheiro no patrimônio em Berkshire”.
Isto é verdade No entanto, é verdade que a posição em dinheiro da Berkshire é de US $ 334,2 bilhões É Extraordinário (mostra como o gráfico a seguir).
Buffett sabe algo que não funciona em Wall Street? Sim E acho que pode ser reduzido por um de seus discursos mais famosos: “Nós apenas tentamos ter medo quando os outros são gananciosos e quando os outros têm medo”.
Buffett percebe que eles são o melhor momento para comprar ações quando forem vendidos. Ele claramente não achava que fosse por um tempo, embora os analistas pedissem aos investidores que comprassem ações de punho.
Provavelmente, a coisa mais importante é que Buffett sabe que Wall Street não é aparentemente aparentemente, mas é a importância de se concentrar a longo prazo. Suspeito que ele esteja preocupado com o impacto da tarifa, porque ele espera que eles sejam temporários. Buffett escreveu recentemente para os acionistas da Berkshire de propriedade dessas empresas sobre ações:
Com o tempo, provavelmente achamos que é provável que os lucros sejam preferidos – por que compramos esses valores mobiliários? -Embora os números sejam selvagens e inesperadamente. Nossos horizontes para esse compromisso são quase longos de um ano. Entre muitos, nossos pensamentos estão envolvidos em décadas. Essas compras a longo prazo que às vezes fazem a caixa registradora anel como uma hora da igreja.
Você não ouvirá muitas pessoas em Wall Street fazendo essa declaração. Mas a visão longa de Buffett é a principal razão para ser tão bem -sucedida. A diferença entre Wall Street e sua visão é tão clara quanto o dia.
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