A pior inflação em décadas é refrescante de choques, os americanos estão novamente se preparando por preços mais altos.
Os funcionários do Federal Reserve observados de perto estão começando a aumentar em antecipação à inflação futura. Até agora, as informações de pesquisas de consumidores e expectativas dos investidores da Universidade de Michigan não implica que a pressão de preços esteja prestes a se espalhar por controle.
No entanto, o último salto tornou -se significativo o suficiente para a atenção do comércio, imigração, impostos e outras políticas do presidente Trump, há mais incerteza sobre uma perspectiva econômica já nublada por nublado já desenvolvido. Terça -feira, a Pesquisa do quadro de conferências Mostrou que a confiança do consumidor em fevereiro diminuiu severamente e as expectativas de inflação aumentaram à medida que os americanos estão preocupados com os efeitos potenciais dos ovos e com o impacto potencial da tarifa.
Se essas preocupações continuassem, poderia ser um problema político para Trump, cuja promessa de controlar os preços era uma parte central de sua mensagem durante a promoção do ano passado. Ele também acrescentará o desafio à face dos formuladores de políticas do Fed, que já estão preocupados com o fato de o progresso contra a inflação ter sido paralisado.
O Fed trabalhou no Fed e agora o Economista Chefe do UBS que ele disse sobre a tendência esmagadora em antecipação: “É algo que pode tornar um fabricante de políticas que não deseja”. “Não queremos a inflação tão alta que torna o alimentado mais apertado para trazer inflação para 2 %”.
A maioria dos economistas está considerando as expectativas da inflação como importantes para o controle da inflação. Como as crenças sobre onde estão os preços, as crenças podem se tornar uma profecia autopursiva: se os trabalhadores esperam aumentar o custo de vida, eles exigirão para aumentar a compensação; Se as empresas aumentarem o custo dos materiais e da mão -de -obra, aumentarão seus próprios preços em antecipação. Isso pode tornar o calcanhar da inflação mais difícil para o Fed.
Foi o que aconteceu na década de 6600 e 3 1970: Espera -se que os anos de alta inflação aumentem rapidamente os preços dos clientes e comerciantes. Somente aumentando as taxas de juros para o nível punido e o Fed foi capaz de controlar completamente a inflação.
Em 2021 e 2022, quando os preços começaram a subir rapidamente, muitos estrangeiros temiam repetir a cena. Em vez disso, as expectativas da inflação eram relativamente irrealistas – simplesmente crescidas e depois que a inflação começou a diminuir rapidamente – e o Fed foi capaz de reduzir a inflação sem aumentar o crescimento maior.
Lawrence Ball, economista da Universidade de Johns Hopkins, disse: “O motivo número um pelo qual essa cena não foi tocada foi, embora a inflação tenha aumentado um pouco, a inflação, que é esperada pela maioria dos acordos, só aumentou um pouco”, disse Lawrence Ball, economista da Universidade de Johns Hopkins. “Esta é a grande diferença entre a década de 1970 e a década de 2020”
Embora agora, haja indicações de que os americanos esperam alta inflação nos próximos anos. De acordo com uma pesquisa contínua de longo prazo da Universidade de Michigan, as despesas dos consumidores por inflação por inflação por mais de um ano foram apreendidas em seus níveis mais altos em seu nível mais alto, as despesas dos ovos e a despesa de despesas relacionadas à energia e os preços intermináveis de despesas relacionadas à energia.
Mais sobre economistas, esperando a inflação de longo prazo – o que é mais estável ao longo do tempo – ganha sua experiência Um -mth -old A partir do ano de 2021, em fevereiro. Aumentar ao longo dos níveis de idade e renda, a inflação sugere medos.
As expectativas da pesquisa de Michigan aumentaram mais cedo, retornarão apenas aos próximos meses. E resultados recentes mostraram uma enorme divisão tendenciosa – inflação entre os democratas desde que as eleições aumentaram acentuadamente, mas entre os republicanos – alguns levaram a isentar os resultados dos economistas.
Joan Hu, que liderou a pesquisa de Michigan, disse que a expectativa de inflação entre distintos políticos também aumentou, mas um desenvolvimento significativo porque sua avaliação econômica é geralmente mais estável.
No entanto, os economistas disseram que a inflação será aprimorada a longo prazo, quanto maior os clientes e os comerciantes têm maior probabilidade de começar a ajustar suas expectativas. Os bancos centrais são os mais assustados que são que essas expectativas se tornam “desprotegidas” ou tomam medidas suficientes para sugerir um pouco de confiança de que a inflação retornará a 2 % da meta ao longo do tempo. Esse risco será mais proeminente há alguns meses. Nos últimos meses, o progresso da inflação foi adiado e o presidente Trump seguiu os princípios que muitos economistas acreditam que a imposição de tarifas e a limitação de imigração provavelmente provavelmente será pressionada.
“Os dados mostram que as expectativas da inflação parecem estar bem ancoradas, mas se eu estiver no Fed, não o aceitarei ou prescreverei”, Richard Clarida, ex -vice -presidente do Fed que agora está na agência de investimentos PIMCO.
Os funcionários do banco central reduziram as preocupações até agora com a expectativa de inflação. Astan Golsbi, presidente do Federal Reserve Bank de Chicago, diz que a última pesquisa da Universidade de Michigan “não era demais”, mas até agora apenas um mês de dados valiosos foi refletido.
“Você precisa de pelo menos dois ou três meses para calcular”, Golsby, que votou na decisão ética deste ano, D Domingo.
Alberto Musalem, presidente e membro de votação de St. Louis Fed, também enfatizou que a inflação estava sob controle ao conversar com jornalistas na semana passada. O Sr. Musalem descreve as informações de Michigan “como uma métrica em diferentes métricas que mostram algum entusiasmo”.
Apesar dessa confiança, o Fed agora manteve taxas de juros extras. Os funcionários simplesmente não querem mais evidências no retiro da inflação, mas também disseram que uma economia sólida lhes dá tempo para esperar e dá o plano de Trump de ver como os preços dos consumidores, os mercados de trabalho e o crescimento terão medo de se expandir.
A recente reunião política em janeiro mostrou que os formuladores de políticas esperavam a política de Trump sobre os preços dos consumidores. No entanto, como responder ao banco central continua sendo uma grande questão de debate.
Alguns, como o governador do Fed, Christopher J. Waller, argumentaram que o banco central poderia “encontrar” o impacto econômico de políticas como tarifas. No entanto, essa posição depende de vários fatores, o mais importante é que essas tarifas nacionais aumentam apenas um aumento de um corpo de preços e as expectativas nos negócios e nas famílias ainda estão em alta.
No entanto, de acordo com Charles Evans, que se aposentou como presidente do Fed de Chicago em 2021, poderia ser uma estratégia arriscada, especialmente à luz da inflação, que seguiu o choque econômico da era Covid.
“Esta é a história do mesmo transitório que o Fed e todos estavam dizendo em 2021”, disse ele. “Você pensaria que os formuladores de políticas ficariam um pouco mais relutantes em arriscar isso”.
Enquanto isso, Evans disse que as expectativas da inflação foram levantadas um pouco e o deixaram “um pouco nervoso”, especialmente à luz de sua ansiedade que poderia estar mais inclinada a aumentar os preços mais altos para seus clientes do que no passado. Por esses motivos, ele espera que o Fed “tenha cuidado” com as taxas de juros reduzidas este ano.
John Roberts, que recentemente atuou como membro da equipe do Departamento de Pesquisa e Estatística do Fed antes de ingressar no ISI da Evaco, acrescentou que o banco central poderia ser completamente cortado este ano se as expectativas de inflação não melhorassem em relação ao nível atual. No momento, ele já viu “um pouco bloqueando aqui”.
Depois que as informações mais recentes da Michigan University foram divulgadas na sexta -feira, economistas de Lhmiar, uma agência de pesquisa, deixaram seu tempo para cortar o próximo Fed de junho a setembro.
Há mais um risco: se Trump ameaça destruir a liberdade do Fed ou fazê -lo, isso pode reduzir a capacidade de controlar a inflação do banco central, o que leva a expectativas crescentes.
Na semana passada, Trump tentou expandir seu alcance no Fed como parte de um amplo esforço para lutar sob o maior controle das agências independentes indicadas ao Congresso. A Ordem Executiva visa a supervisão e o controle de Wall Street do Banco Central e tomou suas decisões relacionadas a políticas financeiras. No entanto, a natureza ampla da Ordem expressou preocupação com o quão longe a ocupação do Sr. Trump poderia seguir a liberdade do Fed.
Ball disse: “Esta é a situação mais perigosa”, acrescentou que mesmo a ameaça de intervenção política pode dificultar os fedados. “A capacidade de controlar as expectativas do Fed pode ser impedida pelo governo Trump não apenas assumindo a responsabilidade, mas o medo que pode acontecer”.
